第703章 三十年太长，只争朝夕！

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拿回来，说不定还能赚上一笔。

　　如果房价一直在上涨的话，那么大家都有得赚，但是如果房价下跌的话，发放出去的次级贷款就收不回来了，最终便成了一笔坏账。”

　　“放贷总是有风险的嘛，只要风险在可控制的范围之内，应该没有什么问题。更何况次级贷款的收益本来就高，可以弥补风险带来的损失。”有人马上说道。

　　李卫东则开口说道：“我前不久刚刚去了一趟美国，当时美国次级贷款市场的断供率已经超过了5%，现在肯定更高。我认为5%的断供率，已经达到了风险可控的底线了。

　　哥哥好坑美国的房屋贷款跟咱们可不一样，他们的银行是没有追索权的，这会增加房贷的断供率。现在美国次级贷款的炸弹随时可能爆炸。”

　　提到数字，众人的目光又投向了几位金融专家。

　　魏总监率先开口说道：“5%的断供率，的确是很高的。不过只要及时出台有效的政策，风险应该还可以控制。”

　　陈爱思则开口说道：“如果放在金融市场上，这个数字的确挺危险的，胆子大一点的操盘手已经可以在次级房贷市场做空了。”

　　李卫东心中暗道，这厮不愧是华尔街黑武士，满脑子都是做空。

　　克林顿政府上台以后，美国的经济开始恢复繁荣，房价也一直呈上涨的趋势，特别是在互联网泡沫之后，大量的资金全都流入到了房市，使得美国的房地产也出现了一定的泡沫化。

　　当时在美国买房就跟在中国买房一样，肯定是稳赚不赔的，因此美国也诞生了很多炒房者。而由于次级贷款的门槛很低，哪怕是一条狗都能贷到款，所以很多炒房者都是使用次级贷款来炒房。

　　值得一提的是，美国的房屋贷款，银行是没有追索权的。在美国，还不上款的房奴们也不用承担无限连带责任。

　　举个例子，你在中国贷款买房，房款加利息是1000万，你首付300万，贷款700万，后来经济不好，房价下跌了，你的房子只值500万了，这个时候你说我不还了。

　　于是银行把房子收走了，拍卖500万，这时候由于你还有700万的贷款，所以你还会欠银行200万，这200万你是要接着还的。

　　亚洲国家普遍的都是这种模式，当年日本房地产泡沫破裂时，很多日本人明知道自己的房子已经不值钱了，但仍然会坚持偿还贷款，也是这个原因。

　　而在美国，同样的案例，由于银行没有追索权，这200万是不用还给银行的，算作是银行自己的损失，房奴不用担心银行天天上么追讨。

　　由于MBS的存在，贷款的风险早已经转嫁给了MBS的债券持有人，所以实际损失这200万的，是那些购买了MBS的投资者。

　　当然你断供的话，也不是什么事情没有，你的个人信用会受到影响，会被银行拉入黑名单，甚至会被迫申请破产。

　　但如果你用次级贷款炒房，那么恭喜你，个人信用这一招对你的影响也不大，反正你本来就属于信用评级比较低的那一类，跟狗是一个级别的，你总不能指望一条狗有信用吧。

　　因此用次级贷款炒房的人，也更容易断供。只要房价下跌，就会产生大量的断供潮。

　　在2006年底的时候，美国次级房贷的断供率，已经向着5%的开始冲刺了，当时金融领域已经有专家提出预警。然而美国的银行对此完全熟视无睹，而是继续的推销次级贷款。反正最后亏的也是MBS投资者，银行的佣金是一分钱不少赚。

　　美国的监管部门对此也熟视无睹，彻底贯彻了自由经济的那一套，没有出台任何措施，让危机的火苗越烧越旺，最终变成熊熊大火，燃烧了全世界的经济。

　　……

　　会议室内，又有人开口说道：“我以前在证监会工作过，也负责过基金方面的工作。对于某些高收益的投资而言，别说是5%的损失，哪怕是到了10%的损失，也是可以接受的。

　　更何况房地产市场毕竟不是金融市场，房地产是有实体的，有句话叫跑得了和尚跑不了庙，就算贷款人断供，那房子还在那里，到时候银行收走房子，直接拍卖，多少也能回一些本钱吧！

　　所以我觉得，美国次级房贷虽然出现了比较高的断供率，但顶多是影响个别的领域，对于整体金融不会产生致命性的影响，更不会产生金融危机。”

　　李卫东马上回答道：“如果你用来投资的都是自己的钱，那损失5%乃是10%，都是没有问题的，但如果你用来投资的钱，原本就是借的，以后是要还的，那么你还亏得起么?

　　美国的投资银行可不会只拿自己的钱出来房贷，他们都是会采用杠杆的，而且通常是高达20到30倍的杠杆，也就是说他们投入到次贷市场上的钱，几乎都是借的。

　　举个例子，假如一家投资银行有30亿美金，他玩个30倍的杠杆，就能拥有900亿美金去投资。

　　如果他盈利5%，那么就能获利45亿美金，相当于是他用30亿赚到了45亿，这可是150%的暴利。

　　但如果他亏了5%，那么他就亏掉了45亿美金，但是他的本金只有30亿美金，所以最终他还欠了15亿的美金。

　　按照这么计算的话，用20倍杠杆的，也只能承受5%的损失，否则就会被清盘，而用30倍杠杆的，只能承受3.33%的损失。”

　　那人恍然般的点了点头，但旁边一人却开口说道：

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